山西省加速推进落实去产能政策解读 焦炭近弱远

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    去产能再起波涛,焦炭近弱远强,先抑后扬 ——山西省加速推进落实去产能政策解读

  陈诉摘要

  4月12日,一则关于山西省严酷控制焦化产能、加速镌汰落伍产能的新闻在市场撒播,随后焦炭价钱泛起拉升。经核实,此新闻源于山西省工业和信息化厅关于加速推进落实《山西省焦化工业打好污染防治攻坚战推动转型升级实行方案》的通知,但文件成文日期为3月26日,公布日期为4月2日。

  结论:对基本面短期影响不大,主要影响远月预期。此通知主要是对焦炭去产能政策的细化,对短期焦炭供应影响并不大,更多影响的是远月预期。由于焦炭短期供需偏弱,在工业链中仍将相对弱势,总体价钱维持在低位运行。后期随着亏损焦炉的减产、下游高炉的复产,焦炭总库存的消耗,环保与去产能预期的增强,焦炭在进入亏损后,将重新具备上行驱动。

  1、配景与内容:去产能方案的细化。通知从严酷控制焦化建成产能、严酷项目存案治理、加速推进转型升级项目建设、督促焦化企业落实环保主体责任、严肃推行行业羁系职责、完善调理机制等六个方面临焦化转型升级方案予以细化。但由于山西执行焦化特殊排放的时间节点为2019年10月1日,5.5米及以上焦炉产能占比到达50%以上的时间节点为2020年,因此,此通知对短期焦炭供应影响并不大,主要影响焦炭远月预期。

  2、对价钱的影响:近弱远强,先抑后扬。现在来看,由于焦炭高供应、高库存状态延续,焦炭价钱受到压制。此通知并未对4.3米焦炉镌汰做出强制性要求,详细执行时间与执行力度也存在不确定性,对焦炭的短期供应影响有限,但由于环保与去产能预期的增强,焦炭近弱远强的格式仍将连续,后期随着焦炭基本面的实质好转,焦炭在进入亏损后,将重新具备上行驱动。

  风险点:终端需求走弱、焦炭环保限产、去产能执行不及预期

  正文

  4月12日,一则关于山西省严酷控制焦化产能、加速镌汰落伍产能的新闻在市场撒播,随后焦炭价钱泛起拉升。经核实,此新闻源于山西省工业和信息化厅关于加速推进落实《山西省焦化工业打好污染防治攻坚战推动转型升级实行方案》的通知,但文件成文日期为3月26日,公布日期为4月2日,现将此政策通知的配景、内容、影响予以剖析,并陈诉如下:

  一、政策通知的配景与内容

  1、配景:在于对焦化转型升级方案的进一步细化

  我们在3月29日的二季度陈诉中提到,山西省去产能政策内容、执行情形对焦炭市场影响较大,但由于山西4.3米焦炉涉及企业众多,占到山西省总产能的60%以上,若集中镌汰对焦化工业影响过大。从2018年四序度以来,山西省对省内焦化行业现状、焦化转型方案开展摸查统计,以充实相识企业现实情形,并召开焦化企业座谈会,属于政策细则的酝酿期,山西省此次去产能通知,在于对焦化去产能、转型升级方案的进一步细化。

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