二线地产股投资时机犹存

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  在市场回暖大配景下,受“一城一策”、限购松绑、按揭利率下行等要素影响,在新城控股、市北高新等二线地产股动员下,停止4月11日,地产板块累计下跌37.23%,位居申万28个行业板块第9名。

  在黄伟国看来,往年以来二线地产股的迸发次要受害于地产市场情况的改善以及个股业绩高弹性的增加。在他看来,年内二线地产龙头股时机犹存,投资者可重点关注未来3年业绩弹性较高,在大湾区、京津冀、长三角以及成渝地域等都会群土地蕴藏丰盛的地产个股的投资时机,但需稳重短期个股涨幅过高带来的估值风险。

  

业绩弹性大动员二线地产股发力下跌

  《红周刊》:从您在地产股的计划来看,您似乎相比喜好二线地产股,以往年以来体现来看,二线地产股涨幅明白优于一线地产股,您以为二线地产公司发力的缘由是什幺?

  黄伟国:相较于一线房企,二线房企因可比销售额绝对较小,增速会更快,业绩弹性也会更大。从刚披露的房企年报也可以看出,二线地产龙头中原幸福、新城控股2018年销售面积同比增速分辨为57.56%、95.21%;而一线地产龙头恒大团体、万科的同期销售面积同比增速为4.2%、12.3%。销售金额同比增速方面,中原幸福、新城控股、恒大团体、万科分辨为7.45%、74.82%、14.5%、10.1%。

  另外,市场优胜劣汰,每一轮市场调整,都市有新的龙头降生,碧桂园、恒大、融创都是从二三线房企跻身一线龙头的代表,这次要与房企此前的计划和开展战略有关。例如,思索到融资情况收缩,某公司在2018年计划加速,其销售等各方面的数据增速势必会下降。

  此外,随着去年三季度以来市场运动性转向宽松,二线地产的融资情况大为改善。评级机构在给地产企业评级时,会对企业的杠杆、现金流等财政数据综合考量,从这个角度看,并非一线地产商的融资就一定会比二线地产商更有优势。

  例如,去年现金流重要的地产龙头中国恒大,2018年10月份刊行的美元债利率最高到达13.75%。但反观现在被列为二线地产的金地团体,融资年化利息仅有3%~4%。去年8月下旬,金地团体通告称,2018年第三期中期票据刊行利率为4.8%,往年3月1日,公司通告称,2019年第一期270天超短期融资券融资利率为3.2%。金地团体可以低价取得融资次要在于其现金流预期相比好,土地蕴藏、货值等财政目的相比好。

  

年边疆产板块仍存个股投资时机

  《红周刊》:停止4月11日开盘,地产板块年内下跌37.23%,涨幅居前。关于房地产板块2019年行情走势,您怎样看?

  黄伟国:现在房地产板块全体估值十一二倍,处于绝对偏低的职位。我们以为,二线地产股年内仍存在不错的个股投资时机,局部牛股股价曾经创出历史新高,但关于短期涨幅过大的个股还需注意回调风险,固然个股能否值得投资,最终还得看业绩能否有超预期的释放。

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